Al terminar esta lección entiendes qué es un ratio financiero en general, y qué miden los ratios de liquidez en particular.
\nCon los tres estados financieros ya vistos -- cuenta de resultados, balance y cash flow -- el siguiente paso es convertir esos datos en información analítica. Un ratio financiero es una comparación entre dos magnitudes de los estados financieros que responde a una pregunta concreta sobre una empresa. A diferencia de una cifra absoluta, un ratio expresa una relación: divide una partida entre otra para obtener un número comparable entre empresas de tamaños distintos, entre periodos distintos, o entre una empresa y su sector.
\nUn ratio de liquidez responde a la misma pregunta que ya planteó el fondo de maniobra en el Módulo 3: ¿puede la empresa cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus recursos de corto plazo? La diferencia es la forma de expresarlo -- el fondo de maniobra es una resta (activo corriente menos pasivo corriente), mientras que un ratio de liquidez es una división (activo corriente entre pasivo corriente). Expresarlo como división, en vez de como diferencia, permite comparar de un vistazo empresas de tamaños muy distintos con un único número, algo que la resta no permite hacer directamente.
\nUn ratio de liquidez por encima de 1 equivale a un fondo de maniobra positivo; por debajo de 1, a uno negativo -- son la misma información, solo expresada de otra forma. Y esto lleva a la idea central de este módulo: un valor concreto de un ratio no es automáticamente bueno o malo. Un ratio de liquidez de 1,2 puede ser saludable en un sector y ajustado en otro; lo que importa es cómo evoluciona ese ratio en el tiempo para la misma empresa, y cómo se compara con empresas similares -- la magnitud de un ratio, sin interpretación, dice poco por sí sola.
\nAl calcular cualquier ratio, importa tanto qué partidas exactas entran en el numerador y el denominador como el periodo al que corresponden. Dos analistas pueden calcular "el mismo" ratio de liquidez con definiciones ligeramente distintas de qué cuenta como activo corriente, y obtener números que no son directamente comparables entre sí.
\nDos empresas pueden tener el mismo ratio de liquidez de 1,3 este trimestre, pero si una lo mantiene estable desde hace dos años y la otra ha caído desde 2,5 en ese mismo periodo, la segunda empresa merece una revisión más atenta -- la tendencia dice más que el valor puntual.
\nUn ratio financiero compara dos magnitudes de los estados financieros para responder una pregunta concreta. El ratio de liquidez responde la misma pregunta que el fondo de maniobra -- si la empresa cubre sus obligaciones de corto plazo -- pero expresada como proporción. Un valor aislado dice poco; importa su evolución y su comparación con empresas similares.
\n¿Por qué expresar la liquidez como ratio, en vez de como diferencia (fondo de maniobra), facilita comparar empresas de tamaños distintos?
\n¿Por qué un ratio de liquidez de 1,2 puede ser saludable en una empresa y ajustado en otra?
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