{"concept":{"id":45,"slug":"patrimonio-neto","term":"Patrimonio neto","shortDefinition":"La parte de la empresa que pertenece a sus accionistas -- lo que queda del activo tras restar todo el pasivo.","longDefinition":"El patrimonio neto es la parte de la empresa que pertenece a sus propios accionistas: lo que queda del activo después de restar todo el pasivo. Se compone principalmente del capital aportado por los accionistas al fundar o ampliar la empresa, y de los beneficios acumulados a lo largo de los años que no se han repartido como dividendos. Es la pieza que cierra la identidad contable que define el balance -- Activo = Pasivo + Patrimonio neto -- y por eso también se le llama, con razón, \"valor contable\" de la empresa: es lo que en teoría quedaría para los accionistas si se vendiera todo el activo y se pagara toda la deuda."},"relations":{"requirement":[],"contrast":[],"related":[{"concept":{"id":42,"slug":"balance","term":"Balance","shortDefinition":"Estado financiero que muestra qué tiene y qué debe una empresa en un instante concreto, organizado en activo, pasivo y patrimonio neto.","longDefinition":"El balance es uno de los tres estados financieros: el que responde qué tiene y qué debe una empresa en un instante concreto, no durante un periodo. A diferencia de la cuenta de resultados, que es una película de todo un periodo, el balance es una fotografía -- una imagen fija de la situación patrimonial de la empresa en una fecha exacta, normalmente el cierre de un trimestre o un año. Se organiza en dos bloques que siempre están en equilibrio: el activo (todo lo que la empresa tiene y controla) por un lado, y el pasivo más el patrimonio neto (todo lo que debe a terceros y a sus propios accionistas) por otro. Esa igualdad -- Activo = Pasivo + Patrimonio neto -- no es una coincidencia contable, es la identidad que define un balance real: todo lo que una empresa tiene se ha financiado de alguna forma, con deuda o con capital propio."}},{"concept":{"id":54,"slug":"ratio-de-endeudamiento","term":"Ratio de endeudamiento","shortDefinition":"Ratio que mide cómo está financiada una empresa -- qué proporción de sus recursos viene de deuda (pasivo) frente a capital propio (patrimonio neto).","longDefinition":"Un ratio de endeudamiento mide cómo está financiada una empresa en su conjunto: qué proporción de sus recursos viene de terceros (pasivo) frente a lo que viene de sus propios accionistas (patrimonio neto). El ratio más habitual compara directamente pasivo y patrimonio neto -- cuanto mayor es esa proporción, mayor es el peso de la deuda en la financiación total frente al capital propio. La definición exacta importa: no es lo mismo comparar el pasivo total, que incluye partidas no financieras como lo que se debe a proveedores, que comparar solo la deuda financiera con coste real (préstamos, bonos). Un ratio de endeudamiento alto no es automáticamente una mala señal -- algunos sectores con activos estables y flujos de caja predecibles (utilities, inmobiliarias) operan de forma estructural con niveles de deuda más altos que otros, porque su negocio lo permite y lo justifica."}},{"concept":{"id":59,"slug":"capital-invertido","term":"Capital invertido","shortDefinition":"Deuda financiera más patrimonio neto -- todo el capital que financia el negocio de una empresa, con independencia de si proviene de terceros o de sus accionistas.","longDefinition":"El capital invertido es la suma de la deuda financiera y el patrimonio neto de una empresa -- todo el capital que financia su negocio, venga de donde venga. Es importante distinguir deuda financiera de pasivo total, mismo matiz ya visto al calcular el ratio de endeudamiento en el Módulo 5: el pasivo total incluye partidas no financieras, como lo que se debe a proveedores, que no forman parte del capital invertido porque no tienen un coste financiero explícito asociado. El capital invertido es el denominador del ROIC, y su definición precisa importa tanto como la del propio ROIC -- confundir deuda financiera con pasivo total infla el capital invertido y distorsiona el ROIC calculado."}}],"calculatedBy":[{"concept":{"id":55,"slug":"roe","term":"ROE","shortDefinition":"Rentabilidad que una empresa genera sobre el capital que sus propios accionistas han invertido -- resultado neto dividido entre patrimonio neto.","longDefinition":"El ROE (Return on Equity, rentabilidad sobre el patrimonio neto) mide cuánto beneficio genera una empresa en relación con el capital que sus propios accionistas han invertido -- se calcula dividiendo el resultado neto entre el patrimonio neto, ambos ya vistos en módulos anteriores. Es el primer ratio de rentabilidad de este nivel, distinto de los ratios de liquidez y endeudamiento ya vistos: no mide si la empresa puede pagar sus deudas, sino si el capital de los accionistas está siendo bien empleado. Un ROE elevado no implica automáticamente que una empresa sea excelente -- puede reflejar una eficiencia real del negocio, o puede estar inflado por un alto nivel de apalancamiento financiero. Distinguir entre ambas causas es precisamente lo que permite la descomposición DuPont."}},{"concept":{"id":73,"slug":"p-vc","term":"P/VC","shortDefinition":"Múltiplo que compara el precio de una acción con el patrimonio neto que le corresponde -- especialmente informativo en empresas intensivas en activos o financieras.","longDefinition":"El P/VC (precio sobre valor contable) compara el precio de una acción con el patrimonio neto que le corresponde -- el patrimonio neto de la empresa, ya visto en el Módulo 3 de Nivel 2, repartido entre el número de acciones. Es especialmente informativo en empresas intensivas en activos -- donde el valor de lo que la empresa posee es una referencia relevante -- o en entidades financieras, donde el resultado puede ser más volátil que el patrimonio. En negocios con pocos activos tangibles, como muchas empresas de servicios o tecnología, el P/VC suele ser mucho menos informativo que el PER o el EV/EBITDA."}}]},"curricularPosition":[{"id":35,"moduleId":12,"slug":"que-son-el-activo-el-pasivo-y-el-patrimonio-neto","title":"¿Qué son el activo, el pasivo y el patrimonio neto?","summary":"Entiendes qué es el activo, qué es el pasivo y qué es el patrimonio neto, y por qué Activo = Pasivo + Patrimonio neto es siempre cierto.","bodyMarkdown":"## Objetivos\n\nAl terminar esta lección entiendes qué es el activo, qué es el pasivo y qué es el patrimonio neto, y por qué Activo = Pasivo + Patrimonio neto es siempre cierto.\n\n## Contenido\n\nEl activo es todo lo que una empresa tiene y controla en el instante que refleja el balance, ya visto en la lección anterior: efectivo, cuentas por cobrar, inventario, maquinaria, edificios, marcas, participaciones en otras empresas. Se ordena habitualmente de más a menos líquido, y se divide en corriente (lo que se espera convertir en efectivo o consumir en menos de un año) y no corriente (activos de largo plazo). Esa distinción entre corriente y no corriente es la base sobre la que se calcula el fondo de maniobra, tema de la próxima lección.\n\nEl pasivo es todo lo que una empresa debe a terceros que no son sus propios accionistas: deuda bancaria, bonos emitidos, proveedores pendientes de pago, salarios devengados, obligaciones fiscales. Igual que el activo, se divide en corriente (obligaciones que vencen en menos de un año) y no corriente (deuda a largo plazo). El pasivo representa la parte de la financiación de la empresa que proviene de fuera.\n\nEl patrimonio neto es la parte de la empresa que pertenece a sus propios accionistas: lo que queda del activo después de restar todo el pasivo. Se compone principalmente del capital aportado por los accionistas y de los beneficios acumulados que no se han repartido como dividendos. Es la pieza que cierra la identidad contable ya vista en la lección anterior -- Activo = Pasivo + Patrimonio neto -- y por eso también se le llama \"valor contable\" de la empresa: lo que en teoría quedaría para los accionistas si se vendiera todo el activo y se pagara toda la deuda.\n\n## Ejemplo\n\nUna empresa con 100 de activo, financiada con 60 de deuda bancaria (pasivo) y 40 de capital aportado por sus fundadores más beneficios acumulados (patrimonio neto), tiene un balance que cuadra exactamente: 100 = 60 + 40. Si esa empresa generara pérdidas el próximo año, el patrimonio neto se reduciría en esa cantidad -- las pérdidas se restan directamente del valor que pertenece a los accionistas.\n\n## Errores frecuentes\n\n- Confundir el pasivo con \"todo lo malo\" del balance -- el pasivo es simplemente una fuente de financiación, no un juicio sobre la salud de la empresa; el nivel de deuda razonable depende del sector y del negocio.\n- Pensar que el patrimonio neto es \"dinero en caja\" disponible para la empresa -- es un valor contable derivado, no una partida de efectivo; el efectivo real de la empresa está dentro del activo corriente.\n\n## Resumen\n\nEl activo es todo lo que la empresa tiene y controla. El pasivo es todo lo que debe a terceros. El patrimonio neto es lo que pertenece a los accionistas, la diferencia entre activo y pasivo -- y esa diferencia es, por definición, siempre exacta.\n\n## Autoevaluación\n\n¿Por qué el patrimonio neto no es lo mismo que el efectivo disponible de la empresa?\n\n¿Qué le ocurre al patrimonio neto de una empresa si genera pérdidas durante un ejercicio?","bodyHtml":"

Objetivos

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Al terminar esta lección entiendes qué es el activo, qué es el pasivo y qué es el patrimonio neto, y por qué Activo = Pasivo + Patrimonio neto es siempre cierto.

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Contenido

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El activo es todo lo que una empresa tiene y controla en el instante que refleja el balance, ya visto en la lección anterior: efectivo, cuentas por cobrar, inventario, maquinaria, edificios, marcas, participaciones en otras empresas. Se ordena habitualmente de más a menos líquido, y se divide en corriente (lo que se espera convertir en efectivo o consumir en menos de un año) y no corriente (activos de largo plazo). Esa distinción entre corriente y no corriente es la base sobre la que se calcula el fondo de maniobra, tema de la próxima lección.

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El pasivo es todo lo que una empresa debe a terceros que no son sus propios accionistas: deuda bancaria, bonos emitidos, proveedores pendientes de pago, salarios devengados, obligaciones fiscales. Igual que el activo, se divide en corriente (obligaciones que vencen en menos de un año) y no corriente (deuda a largo plazo). El pasivo representa la parte de la financiación de la empresa que proviene de fuera.

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El patrimonio neto es la parte de la empresa que pertenece a sus propios accionistas: lo que queda del activo después de restar todo el pasivo. Se compone principalmente del capital aportado por los accionistas y de los beneficios acumulados que no se han repartido como dividendos. Es la pieza que cierra la identidad contable ya vista en la lección anterior -- Activo = Pasivo + Patrimonio neto -- y por eso también se le llama "valor contable" de la empresa: lo que en teoría quedaría para los accionistas si se vendiera todo el activo y se pagara toda la deuda.

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Ejemplo

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Una empresa con 100 de activo, financiada con 60 de deuda bancaria (pasivo) y 40 de capital aportado por sus fundadores más beneficios acumulados (patrimonio neto), tiene un balance que cuadra exactamente: 100 = 60 + 40. Si esa empresa generara pérdidas el próximo año, el patrimonio neto se reduciría en esa cantidad -- las pérdidas se restan directamente del valor que pertenece a los accionistas.

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Errores frecuentes

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Resumen

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El activo es todo lo que la empresa tiene y controla. El pasivo es todo lo que debe a terceros. El patrimonio neto es lo que pertenece a los accionistas, la diferencia entre activo y pasivo -- y esa diferencia es, por definición, siempre exacta.

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Autoevaluación

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¿Por qué el patrimonio neto no es lo mismo que el efectivo disponible de la empresa?

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¿Qué le ocurre al patrimonio neto de una empresa si genera pérdidas durante un ejercicio?

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