Al terminar esta lección entiendes qué ocurre entre que envías una orden y que la operación queda liquidada, y cuál es el papel del bróker y del mercado en ese proceso.
\nCuando envías una orden, tu bróker no es quien te compra o te vende el activo directamente -- su papel es transmitir tu orden al mercado, donde se busca una contraparte real: alguien dispuesto a hacer la operación contraria a la tuya (un vendedor si tú compras, un comprador si tú vendes).
\nCuando el mercado encuentra esa contraparte y coincide el precio -- según el tipo de orden que hayas usado, ver la lección anterior -- la operación se considera ejecutada: ambas partes han acordado el intercambio. Pero ejecución no es lo mismo que liquidación.
\nLa liquidación es el proceso posterior en el que se transfiere formalmente la propiedad de los valores y el dinero correspondiente entre las cuentas de comprador y vendedor, gestionado por una cámara de compensación. Este proceso no es instantáneo -- tradicionalmente tarda un par de días hábiles tras la ejecución, aunque el plazo exacto varía según el mercado. Mientras una operación está ejecutada pero todavía no liquidada, a efectos prácticos ya se considera tuya -- podrías incluso venderla de nuevo -- pero formalmente el cambio de titularidad todavía no se ha completado.
\nEnvías una orden de mercado para comprar acciones un lunes por la mañana: se ejecuta casi al instante, en cuanto el mercado encuentra un vendedor al mejor precio disponible. La liquidación efectiva -- la transferencia formal de los valores y el dinero entre las cuentas -- se completa unos días después, no en el mismo instante de la ejecución.
\nUna orden pasa del bróker al mercado, donde se ejecuta al encontrar una contraparte real al precio adecuado, y se liquida -- con la transferencia formal de valores y dinero -- unos días después de esa ejecución.
\n¿Cuál es la diferencia entre que una orden se ejecute y que se liquide?
\n¿Es el bróker la contraparte de tu operación? ¿Por qué no?
","sortOrder":2,"readingMinutes":5,"difficulty":"Básico"},"previous":{"id":14,"moduleId":5,"slug":"que-tipos-de-orden-existen","title":"¿Qué tipos de orden existen para comprar o vender?","summary":"Distingues una orden de mercado, una orden límite y una orden stop, y entiendes qué controla cada una: precio o certeza de ejecución.","bodyMarkdown":"## Objetivos\n\nAl terminar esta lección distingues una orden de mercado, una orden límite y una orden stop, y entiendes qué controla cada una: el precio o la certeza de ejecución.\n\n## Contenido\n\nUna orden es la instrucción que le das a tu bróker para comprar o vender un activo, especificando qué quieres, cuánto, y bajo qué condiciones. No todas las órdenes se comportan igual -- la diferencia principal entre los tres tipos básicos es qué priorizan: la certeza de que la operación se realice, o el control sobre el precio al que se realiza.\n\nUna **orden de mercado** se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en ese momento. Prioriza la certeza de ejecución por encima de todo: sabes que la operación se va a realizar, pero no sabes con exactitud a qué precio hasta que ya se ha ejecutado. En mercados líquidos y estables la diferencia suele ser mínima; en mercados volátiles o poco líquidos, puede ser significativa.\n\nUna **orden límite** hace justo lo contrario: fijas de antemano el precio máximo que estás dispuesto a pagar (si compras) o el precio mínimo que aceptas (si vendes), y la orden solo se ejecuta si el mercado alcanza ese precio o uno mejor. Prioriza el control del precio por encima de la certeza -- si el mercado nunca llega a ese nivel, la orden simplemente no se ejecuta, y puede quedar pendiente indefinidamente.\n\nUna **orden stop** es condicional: permanece inactiva hasta que el precio alcanza un nivel disparador que tú defines, y en ese momento se activa y pasa a comportarse como una orden de mercado. Se usa sobre todo para limitar pérdidas -- por ejemplo, vender automáticamente si el precio cae por debajo de un umbral que ya no estás dispuesto a tolerar -- o para proteger ganancias ya obtenidas sin tener que vigilar el precio constantemente.\n\n## Ejemplo\n\nSi quieres comprar ya, sin importarte el precio exacto en ese instante, usarías una orden de mercado. Si solo quieres comprar si el precio baja hasta un nivel concreto que consideras atractivo, usarías una orden límite. Si ya tienes una posición y quieres venderla automáticamente si el precio cae por debajo de un nivel que marcarías como pérdida inaceptable, usarías una orden stop.\n\n## Errores frecuentes\n\n- Pensar que una orden límite siempre acaba ejecutándose -- puede quedar pendiente indefinidamente si el mercado nunca alcanza ese precio.\n- Confundir la orden stop con la orden límite -- el stop se activa por un precio disparador y, una vez activado, se comporta como una orden de mercado sin garantizar el precio final; la límite sí fija directamente el precio máximo o mínimo aceptable.\n\n## Resumen\n\nLos tres tipos básicos de orden reparten de forma distinta el equilibrio entre certeza de ejecución y control del precio: la de mercado prioriza la certeza, la límite prioriza el precio, y la stop se activa condicionalmente para limitar pérdidas o proteger ganancias.\n\n## Autoevaluación\n\n¿Qué tipo de orden usarías si quieres comprar ya, sin importarte el precio exacto?\n\n¿Por qué una orden límite puede quedar sin ejecutarse nunca?","bodyHtml":"Al terminar esta lección distingues una orden de mercado, una orden límite y una orden stop, y entiendes qué controla cada una: el precio o la certeza de ejecución.
\nUna orden es la instrucción que le das a tu bróker para comprar o vender un activo, especificando qué quieres, cuánto, y bajo qué condiciones. No todas las órdenes se comportan igual -- la diferencia principal entre los tres tipos básicos es qué priorizan: la certeza de que la operación se realice, o el control sobre el precio al que se realiza.
\nUna orden de mercado se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en ese momento. Prioriza la certeza de ejecución por encima de todo: sabes que la operación se va a realizar, pero no sabes con exactitud a qué precio hasta que ya se ha ejecutado. En mercados líquidos y estables la diferencia suele ser mínima; en mercados volátiles o poco líquidos, puede ser significativa.
\nUna orden límite hace justo lo contrario: fijas de antemano el precio máximo que estás dispuesto a pagar (si compras) o el precio mínimo que aceptas (si vendes), y la orden solo se ejecuta si el mercado alcanza ese precio o uno mejor. Prioriza el control del precio por encima de la certeza -- si el mercado nunca llega a ese nivel, la orden simplemente no se ejecuta, y puede quedar pendiente indefinidamente.
\nUna orden stop es condicional: permanece inactiva hasta que el precio alcanza un nivel disparador que tú defines, y en ese momento se activa y pasa a comportarse como una orden de mercado. Se usa sobre todo para limitar pérdidas -- por ejemplo, vender automáticamente si el precio cae por debajo de un umbral que ya no estás dispuesto a tolerar -- o para proteger ganancias ya obtenidas sin tener que vigilar el precio constantemente.
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\nEl coste más visible de comprar o vender es la comisión de intermediación: lo que cobra tu bróker por ejecutar la orden, ya sea como una cantidad fija, un porcentaje sobre el importe operado, o una combinación de ambos. Es el coste que aparece explícitamente en la información de tu bróker, y el que más se compara al elegir uno.
\nPero no es el único coste real. El spread es la diferencia entre el precio al que puedes comprar un activo en ese instante y el precio al que puedes venderlo -- el mercado siempre ofrece dos precios ligeramente distintos, no uno solo. Ese spread se paga siempre que compras o vendes, aunque nunca aparezca como una línea de coste separada en ningún resumen: si compraras y vendieras de inmediato el mismo activo sin que su precio "de mercado" se haya movido, ya perderías dinero solo por esa diferencia.
\nSegún el bróker y el mercado, pueden sumarse otros costes menos evidentes: comisiones de custodia por mantener los valores en tu cuenta, o comisiones de cambio de divisa si el activo cotiza en una moneda distinta a la de tu cuenta. Ninguno de estos costes es necesariamente elevado por separado, pero conviene considerarlos juntos, no solo la comisión explícita, para entender el coste real de una estrategia.
\nEstos costes importan especialmente en dos situaciones: operar con frecuencia, porque cada operación individual paga su propio coste y estos se acumulan; y operar con importes pequeños, porque una comisión fija pesa proporcionalmente más cuanto menor es el importe de la operación.
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\nComprar o vender tiene un coste explícito -- la comisión de intermediación -- y costes menos visibles, como el spread y, según el caso, la custodia o el cambio de divisa, que conviene considerar juntos para entender el coste real de operar.
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