Al terminar esta lección reconoces las divisas y las materias primas como clases de activo con su propia lógica, distinta a la de las acciones y los bonos.
\nHasta ahora has visto dos clases de activos que representan una relación con una empresa: la acción (propiedad) y el bono (deuda). Las divisas y las materias primas son distintas: no representan una relación con ninguna empresa concreta, sino con una moneda o con un bien físico.
\nUna divisa es la moneda de un país o una región económica -- el dólar, el euro, el yen. Cuando se habla de "invertir en divisas", en realidad se habla de especular con el tipo de cambio entre dos monedas: comprar una divisa esperando que se aprecie frente a otra. Su valor no depende de los beneficios de ninguna empresa, sino de factores macroeconómicos -- política monetaria, inflación, balanza comercial de un país frente a otro -- que se explicarán con más detalle en niveles posteriores del currículo.
\nUna materia prima es un bien físico básico, generalmente intercambiable entre distintos productores: petróleo, oro, trigo, cobre. A diferencia de una acción, una materia prima no genera beneficios ni reparte nada -- su rentabilidad depende exclusivamente de que su precio suba o baje, determinado por la oferta y la demanda física del propio bien: cuánto se produce, cuánto se consume, y las expectativas sobre ambas cosas.
\nTanto las divisas como las materias primas se negocian en mercados propios, con sus propias reglas, distintos del mercado de acciones y bonos -- pero forman parte, igual que ellos, del conjunto de activos financieros que un inversor puede considerar.
\nEl oro es una materia prima clásica: no paga dividendos ni intereses, pero muchos inversores lo compran como refugio en momentos de incertidumbre económica, esperando que su precio suba cuando otros activos caen.
\nLas divisas y las materias primas son clases de activo distintas de las acciones y los bonos: no representan propiedad ni deuda de una empresa, sino el valor de una moneda o de un bien físico. Su rentabilidad depende de la variación de su propio precio, determinado por factores propios de cada mercado.
\n¿Por qué una materia prima no genera "beneficios" de la misma forma que una acción?
\n¿De qué depende principalmente el valor de una divisa?
","sortOrder":3,"readingMinutes":5,"difficulty":"Básico"},"previous":{"id":7,"moduleId":3,"slug":"que-es-un-bono","title":"¿Qué es un bono?","summary":"Entiendes qué es un bono, en qué se diferencia estructuralmente de una acción, y qué es el riesgo de impago.","bodyMarkdown":"## Objetivos\n\nAl terminar esta lección entiendes qué es un bono, en qué se diferencia estructuralmente de una acción, y qué es el riesgo de impago.\n\n## Contenido\n\nUn bono es un instrumento de deuda: quien lo compra le presta dinero a quien lo emite -- una empresa o un gobierno -- a cambio de recibir intereses periódicos (el cupón) y la devolución del capital prestado en una fecha futura concreta (el vencimiento).\n\nA los bonos también se los conoce como **renta fija**, porque el emisor pacta de antemano el interés y la fecha de devolución del capital -- a diferencia de una acción, ese rendimiento pactado no depende de cómo le vaya a la empresa en el futuro.\n\nA diferencia de una acción, un bono no da ningún derecho de propiedad ni de voto: el bonista es un acreedor, no un copropietario. Esto tiene una consecuencia importante si la empresa emisora tiene problemas financieros graves: los acreedores (bonistas) cobran antes que los accionistas si la empresa se liquida -- los accionistas son los últimos en la fila, y a menudo no recuperan nada.\n\nEl riesgo principal de un bono es el riesgo de impago, también llamado riesgo de crédito: la posibilidad de que quien lo emitió no pueda pagar los intereses o devolver el capital prestado. No todos los bonos son igual de seguros -- un bono de un gobierno con finanzas sólidas se considera mucho más seguro que un bono de una empresa muy endeudada, y ese menor riesgo se refleja normalmente en un interés más bajo. A mayor riesgo de impago percibido, mayor interés suele exigir el mercado a cambio de asumirlo.\n\nEl precio de un bono, igual que el de una acción, también puede cambiar en el mercado secundario antes de su vencimiento -- normalmente se mueve en dirección contraria a los tipos de interés generales, algo que se explicará con más detalle más adelante en el currículo.\n\n## Ejemplo\n\nCuando un gobierno necesita financiar su gasto público, puede emitir bonos del Estado: quien los compra le presta dinero al gobierno a cambio de un interés periódico y la devolución del capital en la fecha de vencimiento acordada, por ejemplo a 10 años.\n\n## Errores frecuentes\n\n- Confundir un bono con una acción por ser ambos \"algo que se compra en el mercado\" -- un bono es deuda con una fecha de devolución fija, una acción es propiedad indefinida sin fecha de devolución.\n- Asumir que todos los bonos son igual de seguros -- el riesgo de impago varía enormemente según quién los emite.\n\n## Resumen\n\nUn bono es un préstamo -- también conocido como renta fija, porque el interés y la devolución del capital se pactan de antemano: quien lo compra presta dinero a cambio de intereses periódicos y la devolución del capital en el vencimiento. A diferencia de una acción, no da propiedad ni voto, y los bonistas cobran antes que los accionistas si la empresa se liquida. El riesgo de impago varía según la solidez financiera de quien emite el bono.\n\n## Autoevaluación\n\n¿Qué diferencia fundamental hay entre ser accionista y ser bonista de una misma empresa?\n\n¿Por qué un bono con mayor riesgo de impago suele ofrecer un interés más alto?","bodyHtml":"Al terminar esta lección entiendes qué es un bono, en qué se diferencia estructuralmente de una acción, y qué es el riesgo de impago.
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\nA los bonos también se los conoce como renta fija, porque el emisor pacta de antemano el interés y la fecha de devolución del capital -- a diferencia de una acción, ese rendimiento pactado no depende de cómo le vaya a la empresa en el futuro.
\nA diferencia de una acción, un bono no da ningún derecho de propiedad ni de voto: el bonista es un acreedor, no un copropietario. Esto tiene una consecuencia importante si la empresa emisora tiene problemas financieros graves: los acreedores (bonistas) cobran antes que los accionistas si la empresa se liquida -- los accionistas son los últimos en la fila, y a menudo no recuperan nada.
\nEl riesgo principal de un bono es el riesgo de impago, también llamado riesgo de crédito: la posibilidad de que quien lo emitió no pueda pagar los intereses o devolver el capital prestado. No todos los bonos son igual de seguros -- un bono de un gobierno con finanzas sólidas se considera mucho más seguro que un bono de una empresa muy endeudada, y ese menor riesgo se refleja normalmente en un interés más bajo. A mayor riesgo de impago percibido, mayor interés suele exigir el mercado a cambio de asumirlo.
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\nLa liquidez es la facilidad con la que un activo puede convertirse en dinero disponible, rápidamente y sin perder valor significativo en el proceso. Ya la mencionaste como una de las funciones de un mercado financiero, en el primer módulo de esta Academia -- ahora la vas a entender con más profundidad.
\nEs importante dejar clara una idea desde el principio: la liquidez no es una propiedad exclusiva de un tipo de activo. No es "algo que tienen las acciones y no los bonos", ni al revés. Es una propiedad transversal que afecta, en distinto grado, a cualquier activo financiero: una acción de una gran empresa cotizada suele ser muy líquida; una acción de una empresa pequeña y poco negociada, mucho menos. Un bono del Tesoro de un país con finanzas sólidas suele ser muy líquido; un bono de una empresa pequeña, mucho menos. Lo mismo ocurre con divisas (el dólar y el euro son extremadamente líquidos; la moneda de un país pequeño, mucho menos) y con materias primas (el oro es muy líquido; una materia prima muy específica y poco negociada, no tanto). Cuando más adelante en el currículo veas ETFs y fondos de inversión, comprobarás que la misma idea se aplica también a ellos.
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